Energie – Marktupdate week 17 – 2020

Het grote nieuws deze week kwam uit de hoek van de oliemarkt. De prijs voor een vat West Texas Intermediate (WTI) olie daalde tot 37 dollar negatief. Veel media brachten dit als groot nieuws zoals bijvoorbeeld de NOS(link). In werkelijkheid is de situatie iets genuanceerder. Afgelopen dinsdag was de laatste handelsdag voor het contract van mei. Door de economische omstandigheden, gecombineerd met overvolle voorraden, kon en wilde bijna niemand deze olie afnemen. Zodoende is de prijs voor een korte periode en met een gering volume negatief geweest. Het WTI contract voor juni staat “gewoon” nog op +/- 18 dollar.

Vorige week stond in de marktupdate een historisch akkoord van de OPEC, gesteund door Rusland, Mexico en de VS. In dit breed gedragen akkoord werd een productie verlaging gepresenteerd. Een week na dit akkoord kan er worden geconcludeerd dat de afgesproken verlagingen niet het gewenste effect hebben gehad. De vraaguitval naar aanleiding van de huidige economische situatie is vele malen sterker dan de effecten van deze verlaging.

Net als op de oliemarkt zitten ook de aardgasvoorraden overvol. De huidige warme periode en vraaguitval als gevolg van de Corona maatregelen zorgen voor een zeer lage aardgasvraag. Dit heeft als gevolg dat de spotprijzen voor aardgas een historisch dieptepunt benaderen van rond de 6 euro/MWh. Dit, gecombineerd met de economische langere termijn verwachting, zorgt ervoor dat de future aardgasmarkt voor 2021 t/m 2024 met ongeveer 3% daalde ten opzichte van vorige week.

Waar negatieve olieprijzen uitzonderlijk zijn wordt dit op de day ahead stroommarkt steeds gebruikelijker. Een zeer lage vraag naar stroom gecombineerd met veel duurzame productie heeft op Tweede Paasdag tussen 13:00 en 15:00 uur gezorgd voor stroomprijzen die opliepen tot bijna 80 euro/MWh negatief. Op weekend- en feestdagen beginnen negatieve stroomprijzen gebruikelijk te worden, maar afgelopen week (21-4) waren ook op een werkdag negatieve stroomprijzen van toepassing. Een belangrijk verschil echter tussen olie of aardgas en elektriciteit is dat je het laatste slecht kan opslaan waardoor deze prijs zich veel meer volatiel zal gedragen.

De futuresmarkt voor elektriciteit daalde als gevolg van de lagere olie-, gas- en kolenprijzen. De prijs voor het uitstoten van CO2 steeg als gevolg van het uit de markt halen van uitstootrechten. Dit heeft er dan ook voor gezorgd dat de daling van de future elektriciteitsprijzen beperkt is gebleven.

Energie – Marktupdate week 16 – 2020

Het CAL-21 tarief voor aardgas daalt met één procent deze week. Het tarief sloot gisteren op 12,57 eurocent per m3. De reden dat het tarief voor aardgas deze week is gedaald komt door het resultaat van het overleg van de OPEC.

De OPEC is na Pasen tot een akkoord gekomen met onder andere Mexico en de Verenigde Staten. Het akkoord gaat om een productievermindering van tien procent. Concreet zal dit om 9,7 miljoen vaten olie per dag gaan wat minder wordt geproduceerd. Volgens analisten van zakenbank Goldman Sachs komt dit te laat. De opslagtanks van olie kunnen waarschijnlijk eind deze maand al vol zijn. Hiernaast zal volgens het Internationaal Energieagentschap (IEA) de vraag naar olie in april dalen met 29 miljoen vaten olie per dag. Een productiebeperking van 9,7 miljoen vaten dat pas in mei van kracht komt is te laat. Dit zal gevolgen hebben voor de prijs van een vat Brent-olie. Dalende olieprijzen is gunstig voor de prijzen van aardgas en elektriciteit. Ook zijn de gasreserves nog steeds vol en houdt het aanbod van LNG vanuit de Verenigde Staten aan.

Het CAL-21 tarief van elektriciteit is minimaal gedaald naar € 46,06 voor een MW PeakLoad. Een daling van 17 eurocent ten opzichte van vorige week toen de tarieven van elektriciteit stegen met tien procent. Verklaring voor deze daling is verder te vinden in de dalende CO2 emissieprijs. Het tarief voor een CO2 emissierecht (UEA) is namelijk gedaald ten opzichte van vorige week. Deze markt is momenteel onderhevig aan wel of geen versoepeling van de Corona maatregelen. De vraag naar CO2 emissierechten zal namelijk toenemen als er maandag wordt besloten om de maatregelen te versoepelen. Of de maatregelen worden versoepeld zal maandag bekend zijn.

Energie – Marktupdate week 15 – 2020

De week op week stijging van TTF aardgas CAL-21 is de grootste die we dit jaar gezien hebben. De belangrijkste oorzaak van deze prijsstijging was een naderend akkoord tussen grote olieproducerende landen om de productie flink te beperken. Gisteren is dit akkoord ook bereikt, de OPEC en Rusland willen de olieproductie met ruim tien procent verlagen. Hiermee is de prijzenoorlog tussen Rusland en OPEC-leider Saudi-Arabië voorlopig ook ten einde gekomen. De verwachting is echter dat de olieproductie na het akkoord nog steeds veel hoger zal liggen dan de vraag. Zo is bijvoorbeeld het vliegverkeer minimaal om het coronavirus in te dammen. Desondanks zorgt de berichtgeving voor een hogere olie- en gasprijs.

Ook de week op week stijging van CAL-21 elektriciteit is de grootste stijging die we dit jaar gezien hebben. De gestegen CAL-21 aardgasprijs heeft effect op de CAL-21 elektriciteitsprijs, maar elektriciteit is sterker gestegen dan aardgas. Dit komt door de CO2-emissierechten. Afgelopen week zijn rechten voor december dit jaar met bijna zeventien procent gestegen. De stijging ontstond door berichtgeving dat veel Europese landen mogelijk de hoogste piek in de toename aan coronabesmettingen hebben gehad. Versoepelde maatregelen zijn een mogelijk gevolg. Meer economische activiteit in het vooruitzicht betekent mogelijk ook dat de vraag naar emissierechten weer gaat toenemen.

Energie – Marktupdate week 14 – 2020

De tarieven zijn licht gedaald ten opzichte van vorige week. Het tarief voor CAL-21 is gedaald met 0,4 procent. Vanwege deze daling staat het tarief op € 12,07 per m3 voor CAL-21. Het is lastig in te schatten of het tarief verder zal dalen of juist een opwaartse beweging gaat maken. De argumenten voor een verdere daling zijn de volle gasreserves als gevolg van (weer) een zachte winter en voldoende aanbod van zowel Russisch/Noors gas als de aanvoer van voldoende vloeibaar gas (LNG).

Een argument waarom de tarieven voor aardgas gaan stijgen komt door een tweet van de Amerikaanse president Donald Trump. De Amerikaanse president liet donderdag via een tweet weten dat hij contact heeft gehad met de kroonprins van Saudi Arabië over de olie productie. Sinds drie weken zit Saudi Arabië in een prijzenoorlog met Rusland over olie. Na een conflict tussen deze twee olie producerende landen heeft Saudi Arabië de olieproductie opgeschaald. Dit had als gevolg dat de prijs van een vat Brent-olie daalde van 70 dollar per vat naar 25 en trof de hele wereld, inclusief de grootste olieproducent; De Verenigde Staten.

De prijzenoorlog lijkt (voorlopig) dus voorbij en kan invloed hebben op de tarieven voor aardgas. De Amerikaanse President beweert in zijn tweet dat de leden van OPEC en Rusland (samen OPEC+) hun olieproductie reduceren met tien miljoen vaten per dag. Hierop reageerde de oliemarkt door te stijgen naar 30 dollar voor een vat Brent-olie.

Deze plannen worden bevestigd door bronnen van persbureau Reuters zo meldt NOS.nl. Volgende week staat namelijk een overleg gepland tussen OPEC en Rusland en te verwachten is dat dit thema een onderwerp zal zijn.

Het CAL-21 tarief is met 0,7 procent gedaald ten opzichte van vorige week. Het tarief CAL-21 PeakLoad tarief is € 42,28 per MWh. Opvallend is dat de tarieven voor de jaren hierna minimaal stijgen. De kalender producten stijgen namelijk met minimale procenten ten opzichte van CAL-21.

De uitkomst van de vergadering van komende week zal van invloed zijn op de tarieven van elektriciteit. De tarieven van elektriciteit gaan namelijk hand in hand met de combinatie aardgas en olie. De tarieven van elektriciteit zullen stijgen zodra olie en aardgas dat ook doen.

De onzekere tijden voor olie, elektriciteit en aardgas maken in deze twee alinea’s plaats voor iets positiefs. Het aantal CO2-uitstootrechten is in Nederland namelijk gedaald met vier procent. Om CO2 te mogen uitstoten dienen deze rechten te worden gekocht binnen het Europese handelssysteem EU ETS. Deze daling betekent dat de Nederlandse CO2 uitstoot daalde van 87,4 megaton in 2018 naar 83,8 megaton in 2019. Ter vergelijking: de Duitse uitstoot daalde van 422,3 megaton naar 362,6 megaton; een daling van 14 procent.

Deze geregistreerde uitstoot reductie van Nederland, gecombineerd met de verbeterde luchtkwaliteit, is positief te noemen. De schonere lucht is uiteraard tijdelijk en zal na de Corona maatregelen weer vuiler worden. De NOS.nl laat in dit artikel mooi de verschillen zien tussen de periode februari 2019 en maart 2020.